一鸣食品2020年净利润1.32亿布局全国

一鸣食品（605179，SH）交出了上市后的首份年报。年报显示，一鸣食品2020年营收为19.47亿元，归母净利润为1.32亿元。
作为“乳品+烘培”零售新模式开创者，一鸣食品于2020年12月28日在上交所主板挂牌上市。在过去的2020年，面对复杂多变的经济形势，一鸣食品坚在做好防疫工作的同时，快速复工复产，积极采取切实可行的措施，在巩固存量市场的同时，多措并举，激发营销队伍积极性和市场潜能，加强合规管理，确保了公司生产经营稳妥有序，较好完成全年经营任务。
展望2021年，一鸣食品在年报中表示，公司将继续实行加盟与直营共同发展的奶吧门店渠道建设体系，稳健拓展门店销售网络，对奶吧门店的空间包装进行投入和管理，达到条件的原门店进行升级重装，优化现有网络结构；2021年公司将继续坚持大单品战略，以解决核心单品门店断货率为切入点，对产品进行差异化的优化，提升奶吧整体终端表现力，进而提升单店业绩；同时，公司将扎根浙江，发力长三角其他城市区，扩大公司的市场份额。
业绩强势复苏
一鸣食品创立于浙江温州，主要从事新鲜乳品与烘焙食品的研发、生产、销售及连锁经营业务，于2002年5月首创“一鸣真鲜奶吧”，该模式开创了乳品与烘焙食品的新型销售渠道，以“乳品+烘焙”饮食组合的消费特征为基础，突破了传统乳品企业或烘焙企业经营品类单一性的发展局限，综合业务规模已显著高于众多品类单一的乳品企业或烘焙企业。
通过近十八年的探索实践，奶吧模式已臻于成熟，并成为了一鸣食品最具差异化、竞争力的业务优势。在过去的2020年，公司经历了疫情考验，较好完成全年经营任务。
从分季度来看，受疫情影响，一鸣食品在2020年一季度净利润为-973.11万元。面对这种困难，一鸣食品管理层努力提升公司运营质量，克服疫情带来的负面影响，从2020 年第二季度开始，公司一手抓现有各销售渠道的恢复建设，一手抓门店拓展，全年净增门店 157 家。
一鸣食品表示，在疫情最严重时，公司为了能给客户提供日常必须的产品，最少时仍保持了 737 家门店的连续经营与产品供应，以此获得了客户的认可；公司没有因疫情而裁减一名员工，以此凝聚了全体员工的力量；没有因疫情而使合作的牧场倒掉一滴牛奶，在保障上游奶牛合作社及奶户的正常生产与经营利益的同时，公司也赢得了合作伙伴的信任。
在这样的情况下，一鸣食品的业绩在二季度强势复苏。2020年第二季度，一鸣食品录得净利润6736.15万元，高于三季度净利润4129.51万元、四季度净利润3351.63万元。
从分产品看，一鸣食品2020年乳品实现营收10.34亿元，占比为53.09%；烘焙食品实现营收7.07亿元，占比为36.29%。其中，乳品毛利率为40.23%；烘培食品毛利率为41.79%。分不同地区来看，一鸣食品在浙江省、江苏省、上海市、福建省的营收分别为16.06亿元、1.81亿元、1771.42万元、657.2万元。
一鸣食品2020年在渠道布局和规模上再上一层楼。2020年，一鸣食品持续深耕浙江，加速奶吧布局，逐步向周围省份拓展，事业版图布局逐渐完善。报告期内，一鸣食品的常州鸣源现代牧业建设项目新增投入1185.95元；营销网络直营奶吧建设项目新增投入2741.46万元。
截至2020年12月31日，公司在浙江、江苏、福建及上海等华东地区共建立了1763家奶吧门店，其中直营门店519家、加盟门店1244家，全年净增奶吧门店157家。其中，公司省外拓展加速布局，外省门店数量增长迅速，2020年省外门店数占比已达21.43%。
一鸣食品亦发力线上渠道。2020 年上半年，受新冠疫情影响，一鸣食品门店在疫情防控期间出现了客流减少甚至暂停营业的情况。由此，为促进产品销售、增加非接触式购物途径，公司于 2020年3月启动线上销售渠道， 并推出新的微信购物小程序“一鸣心选”、“社区团购快递到家”。截止 2020 年度，公司线上渠道累计实现线上销售1479 万元，增长迅速。
加速全国市场布局
奶吧模式是一鸣食品最具差异化、竞争力的业务优势。国盛证券在研报中表示，一鸣食品在奶吧的竞争格局中位居第一梯队，“一鸣真鲜奶吧”门店数量远超“爱尚鲜奶吧”、“光明牛奶棚”、“新希望鲜生活”等奶吧。
对于未来发展，一鸣食品有着清晰的蓝图。一鸣食品在年报中表示，要持续保持市场份额、市场渗透率的逐年增长，忠诚顾客数逐年增加，顾客满意度逐年提升，从各维度助力市场地位提升。
“未来要进一步巩固并提升温州大本营的盈利水平，大力提升金丽衢、台州、南京、杭州、宁波的利润率，建立浙江大本营；快速解决绍嘉湖常锡利润点；快速发展南京市场，重点突破发展苏州、上海市场；有序稳步开拓江苏、安徽、福建等新市场。” 一鸣食品称。
一鸣食品全国化扩展路径清晰，产能布局带动渠道拓展成为未来的主要看点。
在产能扩张方面，一鸣食品表示，2021 年公司将重点落实好江苏一鸣食品生产基地项目，力争于 2021 年上半年完成投产使用。借助江苏一鸣食品生产基地设立，与平阳工业园形成互补协同，提升整体供应链水平，一鸣产品将更快速的响应终端客户需求，以两个生产基地半径 600 公里内，除了江浙沪之外，可达山东、安徽、河北、福建厦门甚至可到达北京天津。
“2021 年公司将继续实行加盟与直营共同发展的奶吧门店渠道建设体系，稳健拓展门店销售网络。” 一鸣食品称，2021年非门店渠道将在覆盖浙江省主要地级市的基础上，进驻江苏省苏南区域重点城市区。在学校、写字楼、大型企业和重点社区等场所进行深度挖掘，以突出产品新鲜健康和服务便捷高效的品牌特色，通过高质量规划拓展，以点位盈利为经营指标抓手，团队以差异化精益管理促进产品优化和消费者沟通互动不断提升客户服务能力。
国盛证券在研报中指出，目前，一鸣食品现阶段销售市场主要位于浙江、江苏及上海长三角地区，随着北部市场区域常州综合生产基地、嘉兴烘焙基地的建成，将实现公司产能布局的南北均衡，促进公司从分布广度与覆盖密度两方面，加快在浙江北部、 江苏南部及上海地区的门店建设。同时，常州及嘉兴基地建成后，公司温州生产基地的产能占用将得以释放，从而有助于公司向南辐射福建北部地区，带动该区域的门店建设，降低物流成本，提升运营效率。
民生证券在最近研报中指出， 按照 IPO 计划，一鸣食品将在浙江、江苏、上海及福建等华东地区加大直营奶吧门店布局。出于承接江苏新增产能的需要，预计 2021 年门店扩张将加速。总体看，生产基地与奶吧门店建设互相促进，将有助于公司中长期发展。
伴随着我国经济增长，居民健康意识的不断提高，但是我国人均液态乳消费量在全球处于中下水平，与美国等发达国家相比更是差距甚大，我国人均液态乳制品仍存在巨大的市场空间；同时，烘焙行业也进入标准化、品牌化与集中度逐步提升的发展阶段。
“我国乳品消费市场下沉增长空间巨大，‘新鲜’趋势下，常温奶增速放缓，低温奶保持高增长。但是当前上游奶源供给+中游冷链建限制低温奶行业发展，奶吧模式自有奶源、自建供应链具有相对优势。” 国盛证券称。
在广阔的市场发展前景下，随着一鸣食品加速产能扩张布局，有利于推进江苏、上海等华东地区市场的拓展与浙江市场的深化，并逐步推进全国化布局，提升公司产品市场占有率，有望打开业绩端的进一步成长空间。